资管新规发布,楼市股市或迎来4万亿资金,百万亿资管行业即将洗牌
来源:未知 发布时间:2018-04-29 22:49

 一个新时代已经到来。机构测算,新规实施后,将有4万亿资金流向股票以及房地产市场。

  来源:Wind金融终端APP

  

  资管新规终于发布,统一监管新时代到来。

  业内认为,100万亿元资管行业面临洗牌;投资理财市场面临巨变。中信证券明明团队测算显示,新规实施后,将有4万亿资金流向股票以及房地产市场。

  央行、证监会、银保监会等四部委4月27日晚间联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(以下简称资管新规):不得承诺保本保收益,打破刚性兑付;严格非标准化债权类资产投资要求,禁止资金池,防范影子银行风险和流动性风险;分类统一负债和分级杠杆要求,消除多层嵌套,抑制通道业务。

  重要变化包括:过渡期延长至2020年底,对标准化产品的界定更为明晰、增加了部分资管产品仍可采用摊余成本法估值、分级产品和杠杆比率较以前较为放松。

  规格之高,历史罕见

  第一财经认为新规有几处值得关注。

  1.规格之高,历史罕见

  第一财经援引金融监管研究院分析报告指出,这份资管新规是央行主导了规则的起草,经金融稳定发展委员会讨论,并由中央会议审议通过。作为一个部委规章制度,规格之高历史罕见。

  这彰显了中央规范资管行业决心,并传达出了一个非常明确的信号:这次新规执行不会打折扣,没有讨价还价的空间。

  2.明确非标债权认定,禁止资金池业务

  3.破刚兑,实现净值转型,消除多层嵌套限制通道

  其实早在3月28日,这份文件就以大大超出市场预期的高度被审议通过。

  

  资管新规N大变化

  中国证券报和证券时报梳理了新规出现的资管新规N大变化:

  ●增加金融资产投资公司以及关于私募投资基金等表述

  ●增加不限于人民币或外币形式的银行非保本理财产品等表述。

  ●增加非因金融机构主观因素导致突破前述比例限制的规定

  ●增加投资者不得使用贷款、发行债券等筹集的非自有资金投资资产管理产品等规定

  ●改动两条:(二)办理产品登记备案或者注册手续;(六)依法计算并披露产品净值或者投资收益情况,确定申购、赎回价格。

  并增加:(十)在兑付受托资金及收益时,金融机构应当保证受托资金及收益返回委托人的原账户、同名账户或者合同约定的受益人账户。

  ●删除关于银行公募产品的规定。

  ●删除:金融机构应当根据资产管理产品的期限设定不同的管理费率,产品期限越长,年化管理费率越低。

  ●删除关于投资于单一投资标的私募产品和投资债券、股票等标准化资产比例超过50%的私募产品不得分级的规定。

  ●与征求意见稿相比删除了:“资管产品持有人不得以所持有的资管产品份额进行质押融资”,删去了“个人不得使用银行贷款等非自有资金投资资管产品”允许个人在合理的情况下使用资管产品份额质押融资。但金融机构不得以受托管理的资管产品份额进行质押融资。

  ●明确私募基金可作为私募产品的受托管理人。私募产品分级限制放松。

  ●过渡期延长一年半至2020年底。过渡期延长过渡期内可发老产品对接。

  ●非标估值方法予以明确:可以用成本摊余法。